最近鋼價跌破4000元大關

5月的鋼材市場，利空與利好互現(xiàn)，整體上是利空占據(jù)壓倒性優(yōu)勢，在宏觀經(jīng)濟弱勢和用鋼鋼材供求矛盾進一步惡化的情況下，鋼材價格連續(xù)走跌1個多月，建材等品種的鋼價跌幅超過200元以上，盡管鋼廠出廠價承壓下行，但是現(xiàn)貨市場與出廠價倒掛現(xiàn)象日益嚴重，且期現(xiàn)貨市場價格分裂空間也在增大，市場觀察人員認為，從目前的終端形勢和鋼廠動作來看，不排除后期鋼價跌破4000元大關，向年內(nèi)新底部進發(fā)的可能。 
　　鋼廠還將保持高位生產(chǎn)節(jié)奏
　　隨著現(xiàn)貨鋼價的的連續(xù)下跌，按照市場調節(jié)功能，鋼廠在此時應當采取減產(chǎn)以求保價，然而事實上，鋼廠卻逆勢保持高位產(chǎn)能，4月份日均粗鋼產(chǎn)能更是高達202.58萬噸，創(chuàng)下月度產(chǎn)能歷史新高，而且從鋼廠近期的動作來看，檢修依然十分分散，對產(chǎn)能的縮減并無明顯的效果。
　　鋼廠逆市高產(chǎn)，其主要原因在于對前期高價礦庫存進行緊急消耗，且高價庫存按照目前的消耗能力還將需要1個月左右的時間，也就是說，鋼廠高產(chǎn)計劃還將維持至少一個月的時間，后期鋼材供應壓力進一步增加。
　　據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)顯示，隨著鋼價的長期走跌，終于帶動上游原材料價格延后式下跌，盡管幅度較小，但截至5月17日，進口礦63.5%印粉報價1000元/噸，較4月1日的1060元跌60元/噸；唐山地區(qū)方坯價格由3800元/噸跌至3630元，降170元；鋼廠需要盡快消耗掉原來的高價礦庫存，以求補充現(xiàn)階段的低價原料；這也是造成此前的一個月時間內(nèi)，盡管鋼廠不斷高產(chǎn)，但是原材料市場持續(xù)低迷的根本原因，因為鋼廠幾乎集體對原料采購保持謹慎態(tài)度，使得進口鐵礦石等原材料價格不得不跟隨鋼價走弱。
　　供應嚴重過剩鋼材去庫存化降速
　　鋼廠的逆市高產(chǎn)，直接導致目前不論是鋼廠內(nèi)部還是社會庫存，均呈現(xiàn)高位壓頂之勢，現(xiàn)貨市場在商家低庫存操作思路的指引下，供應量基本維持穩(wěn)定。下游的終端需求遲遲不見釋放是影響當前鋼價持續(xù)走弱的主要因素；但是在宏觀經(jīng)濟下滑、投資增速減少等制約下，下游產(chǎn)業(yè)用鋼需求大幅降低基本達成共識，想要在短期內(nèi)實現(xiàn)需求的爆發(fā)式釋放，是乎也是不可能的事情。
　　據(jù)消息稱，南京將禁止國企從事商品房開發(fā)，從側面說明年內(nèi)房地產(chǎn)市場還將繼續(xù)下探，年初關于2012年下半年房地產(chǎn)政策松綁，市場回暖的預期基本上已經(jīng)落空，否則地方何以禁止國企開發(fā)商品房建設。好消息是，近期國家出臺新的家電節(jié)能補貼政策，將引導至少3000~5000億元的市場份額誕生，家電股開始發(fā)力，但是否預示著家電產(chǎn)業(yè)對上游冷熱軋、鍍鋅等鋼材的需求量增大，還需要對市場的進一步觀察，就目前來看，板材市場并未因此消息而止跌。
　　整體而言，4月份工業(yè)經(jīng)濟增速普遍下滑，引發(fā)市場對后期國家增加投資等政策出臺的可能性加重預期，但4月份的前車之鑒剛剛，對后期的美麗預期能否湊效，至少筆者本人持懷疑態(tài)度。溫家寶總理在今年初的政府工作報告當中明確下調GDP增幅至7.5%足以說明，中央對今年的經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)做好充分的準備，不可能因此而改變整體性的宏觀政策走向，對此筆者認為，短期內(nèi)，鋼材的去庫存化速度將繼續(xù)保持低位，引導鋼價繼續(xù)下沖或為主線。
　　鋼市資金面或陷入更加緊缺期
　　隨著“李國清事件”、南京下關女老板欠款自殺事件、近期發(fā)生的巨額鋼材詐騙事件等頻繁爆發(fā)，銀行業(yè)對鋼貿(mào)行業(yè)的不信任因素正在進一步累計，4月底，銀監(jiān)會更是直接下發(fā)通知要求各銀行業(yè)金融機構及時調整信貸方向和政策，防止部分鋼貿(mào)企業(yè)虛構貿(mào)易背景的套（騙）取銀行貸款行為發(fā)生。
　　一邊是鋼貿(mào)老板不斷的攜“鋼貿(mào)資金”逃離行業(yè)；一邊是銀行業(yè)嚴控涉鋼貸款，盡管金融市場普遍顯示資金流動性相對寬松，但是具體到鋼貿(mào)行業(yè)、鋼材市場而言，資金還是較為緊張，使得鋼貿(mào)商囤貨意愿降至最低，出貨套現(xiàn)成為市場主流操作手段，迫使鋼價競相走跌；中間商市場也因為對后期市場看跌及資金有限，明顯缺乏救市信心，紛紛偃旗息鼓。
　　綜上所述，國內(nèi)市場上，鋼價面臨進一步走低的風險，加上沉寂了數(shù)月之久的希臘債務危機再次兇猛來襲，國際金融市場不穩(wěn)定因素再度興風作浪；受此影響，近期包括期鋼在內(nèi)的國際大宗商品價格持續(xù)走低，作為大宗商品之一的鋼材估計也難以逃脫此劫；我們認為，在供求失衡的進一步打壓下，加上鋼廠后期調價方向弱勢的帶動，后期鋼價可能跌破4000關口，繼續(xù)向下探底的可能性很大，市場需要及時把握。