6月鋼市：惴惴小心 波動(dòng)上行

目前鋼價(jià)已經(jīng)快跌至成本線，說明未來繼續(xù)大幅下跌的可能性已經(jīng)不大，本周或盤整小跌，后期將會弱勢盤整，等待利好消息出現(xiàn)，然后小幅盤整回升。所以，5月行情落空已成定局，6月鋼市雖然不會太“燦爛”，但偶爾迎來幾個(gè)“艷陽天”還是有可能的。

【鋼鐵行業(yè)信息】

期貨市場：螺紋鋼主力合約繼續(xù)探底，在4050一線獲短暫支撐，央行降準(zhǔn)并未使市場有所提振。從整體來看，趨勢依然呈現(xiàn)弱勢。

現(xiàn)貨市場：據(jù)市場監(jiān)測顯示，截至5月18日，國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm二級螺紋鋼均價(jià)為4096元，比上周同期跌77元，比上月同期跌183元；其中北京、西安、廣州、成都市場價(jià)格比上周同期跌90-100元，沈陽、鄭州跌70-80元，天津、上海、杭州、武漢跌50-60元。國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為4196元，比上周同期跌70元，比上月同期跌179元；北京、天津、鄭州、廣州、成都價(jià)格比上周跌80-90元，沈陽、西安、武漢市場價(jià)格比上周跌60-70元，上海、杭州跌30-50元。國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm高線均價(jià)為4113元，比上周同期跌82元，比上月同期跌198元；上周上海、廣州價(jià)格均大跌130元，北京、天津、西安、鄭州、沈陽、杭州市場價(jià)格跌70-90元，武漢、成都價(jià)格跌50-60元。

原料方面：據(jù)原料中心數(shù)據(jù)顯示，周末累計(jì)跌50，現(xiàn)本地鋼廠普坯出廠含稅價(jià)3560，貿(mào)易商裸價(jià)3390，低合金含稅3700，昌黎送到含稅3580，弱勢延續(xù)，觀望濃重。

庫存方面：據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月18日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會庫存量達(dá)到了919.6萬噸，比上周同期下降18.3萬噸，降幅1.95%，比上月同期降8.77%，而比去年同期高出18%。從各城市來看，北方主導(dǎo)城市北京庫存70.97萬噸，比上周降2.24萬噸，降幅3.06%，目前庫存仍比去年同期高31%；天津庫存43.98萬噸，比上周降1.38萬噸，降幅3.04%，目前庫存比去年同期高13.94%；沈陽庫存84萬噸，比上周降2萬噸，降幅2.33%，目前庫存比去年同期仍高40%。南方主導(dǎo)城市上海庫存55.35萬噸，比上周降2.15萬噸，降幅3.74%；杭州庫存60.1萬噸，降3.4萬噸，降幅5.35%；廣州庫存86.7萬噸，比上周降1萬噸，降幅1.14%，目前庫存比去年同期高出17.16%。29個(gè)重點(diǎn)城市中有22個(gè)城市庫存出現(xiàn)下降。從大區(qū)域來看，上周華北庫存下降3.6%，華東下降2.66%，西北下降5.6%，其他三個(gè)區(qū)域庫存變化不大。

需求方面:國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)多次在公開會議上發(fā)表言論，抑制樓市的投機(jī)性投資，對樓市的打壓目前已經(jīng)使絕大部分的地產(chǎn)商倍感煎熬，致使部分中小地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，今年1~4月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資15835億元，同比增長18.7%，增速比1~3月份回落4.8個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期增速回落15.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)放緩，可見市場對房地產(chǎn)行業(yè)后市的信心明顯不足。

宏觀方面：國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不景氣現(xiàn)象將延續(xù)，鋼市景氣度較低已經(jīng)是大概率事件。近日，希臘可能退出歐元區(qū)的前景引起市場擔(dān)憂，抵消了美國工業(yè)產(chǎn)出與房地產(chǎn)市場等利好數(shù)據(jù)的影響。美聯(lián)儲公開市場委員會幾位成員表示如果美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力量減弱，就需要實(shí)施新的寬松措施。而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下降以及通脹并存，國家微調(diào)政策對鋼材市場利好刺激不足。

產(chǎn)能方面：據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，4月國內(nèi)中厚板產(chǎn)量為635.7萬噸，環(huán)比3月640.0萬噸水平微跌4.3萬噸，環(huán)比降幅0.67個(gè)百分點(diǎn)，較2011年4月621.6 萬噸的產(chǎn)量增加14.1萬噸，同比增長2.27%。平均到日均產(chǎn)量看，4月國內(nèi)中厚板日均產(chǎn)量為21.2萬噸，環(huán)比3月20.6萬噸水平增加0.6萬噸，環(huán)比增幅2.64個(gè)百分點(diǎn)，接近2011年4月20.7萬噸的日產(chǎn)水平。

鋼廠方面：產(chǎn)能維持高位，而需求卻不斷萎縮，產(chǎn)需矛盾愈發(fā)突出。沙鋼將5月中旬螺紋鋼出廠價(jià)格大幅下調(diào)70元/噸，并對上一期螺紋鋼價(jià)格追補(bǔ)70元/噸，顯示出鋼廠出貨降庫存的壓力。因此，短期內(nèi)現(xiàn)貨市場仍將延續(xù)頹勢。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

東亞期貨：今日股指主力合約IF1205開盤2573點(diǎn)，最高價(jià)2592最低2568.6午盤收2587.4點(diǎn)，上證指數(shù)午盤收報(bào)2362上漲15.81點(diǎn)，成交量389.8億。

觀點(diǎn)：在利好消息等的刺激下，鋼市跌勢可能會放緩，但是，反轉(zhuǎn)的可能性很小。畢竟，現(xiàn)狀就在這擺著，想說樂觀沒那么簡單。再說，現(xiàn)在的利好還只是停留在層面上，到底能多大程度上拉動(dòng)鋼材下游需求還需要看后期的執(zhí)行情況和政策是否具有可持續(xù)性。

【21日鋼鐵行業(yè)重要觀點(diǎn)】

鋼市抄底時(shí)機(jī)到了嗎?

綜上所述，分析師認(rèn)為，鋼市底部仍未來臨!5月下旬已到，庫存、資金壓力會進(jìn)一步凸顯，市場以價(jià)換量、出貨套現(xiàn)現(xiàn)象或?qū)⒏鼮槊黠@，鋼價(jià)仍會進(jìn)一步走低，市場還在探底過程中，所以有抄底想法的商家請謹(jǐn)慎審視，不要沖動(dòng)而為之。

本周鋼價(jià)跌幅有望放緩

經(jīng)過連續(xù)下跌后，各地鋼材市場價(jià)格已經(jīng)接近2月中旬價(jià)格啟動(dòng)上漲時(shí)的水平，短期來看，市場商家繼續(xù)殺跌心態(tài)略有減弱，企穩(wěn)心態(tài)略有提升，在庫存繼續(xù)下降的情況下，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)鋼材價(jià)格下跌幅度與之前兩周比將有所減緩，但跌勢仍難被扭轉(zhuǎn)。

鋼廠逆市高產(chǎn)背后原因探析

目前來說，鋼廠是乎有一點(diǎn)欲罷不能的感覺，盡管知道下游行情不好，鋼材供應(yīng)嚴(yán)重過剩，繼續(xù)加大生產(chǎn)智能加重行業(yè)負(fù)擔(dān)；但是在鋼廠的實(shí)際操作過程中，有些時(shí)候卻難以自行決定。部分鋼廠內(nèi)部人士介紹，鋼廠之所以在這個(gè)時(shí)候保持生產(chǎn)活動(dòng)，其中原因之一就是在于融資貸款的需要。

　解析影響鋼材價(jià)格的主要因素

總體來看，影響鋼材價(jià)格變化主要有以下幾個(gè)因素：一是生產(chǎn)成本，這是鋼材價(jià)格變動(dòng)的基礎(chǔ)；二是供求關(guān)系，是影響鋼材價(jià)格變化的關(guān)鍵因素；三是市場體系，有缺陷的市場體系可能會放大供求關(guān)系的失衡，造成價(jià)格的大起大落。

連跌一個(gè)月 滬鋼探及成本

近1個(gè)月以來，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等利空刺激下，滬鋼一路下探至成本線附近。筆者認(rèn)為，當(dāng)前滬鋼空單可謹(jǐn)慎持有，建議在3950—4000元/噸附近暫時(shí)減持，并待反彈后再逢高拋空。

危險(xiǎn)的“中式次貸” 鋼貿(mào)商猝死揭開融資黑洞

一榮俱榮，一損俱損。當(dāng)鋼貿(mào)商跑路、自殺、詐騙的字眼頻繁出現(xiàn)并屢次挑動(dòng)人們敏感神經(jīng)的時(shí)候，銀行也掐斷了其融資的最后一根稻草，銀行因此而來的壞賬風(fēng)險(xiǎn)也開始進(jìn)入人們的視野。

【21日重要市場盤點(diǎn)】

上海建材超跌后穩(wěn)定

今早開市，上海建筑鋼材價(jià)格止跌持穩(wěn)。由于上周市場價(jià)格下跌幅度較大，行情已接近底部，市場各方持續(xù)虧損，行情下跌空間有限，貿(mào)易商殺跌心態(tài)加重

沈陽中厚板價(jià)格跌20

今日開市，沈陽中厚板市場價(jià)格下調(diào)20元（噸價(jià)，下同），目前普板20mm主流報(bào)價(jià)4140-4150元，低價(jià)資源報(bào)4120元。市場出貨不暢，商家心態(tài)不穩(wěn)，導(dǎo)致低價(jià)資源增多。

昆明中厚板價(jià)格下跌20

今日開市，昆明中厚板市場價(jià)格下跌20元（噸價(jià)，下同），市場主流報(bào)價(jià)4490-4540元。目前商家出貨不暢，市場氛圍不佳。加之外圍市場弱勢下行，商家采購意愿減弱。

　蘭州中厚板價(jià)格跌50

今日開市，蘭州中厚板市場價(jià)格跌50元（噸價(jià)，下同），市場主流報(bào)價(jià)4300元。外圍市場連續(xù)下行，導(dǎo)致本地市場也走低，目前低價(jià)資源較多。

鄭州建材穩(wěn)中小調(diào) 市場觀望

鄭州建筑鋼材市場穩(wěn)中小幅調(diào)整。本地下游需求低迷，市場上部分鋼貿(mào)商持觀望態(tài)度。安鋼二級螺紋鋼報(bào)價(jià)4170-4200元/噸。