政策利好　為何冷板仍被打入“冷宮”？

當(dāng)前冷軋板卷價(jià)格領(lǐng)跌國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)。對(duì)比之下，就算需求最大、最活躍的熱軋板卷震蕩盤(pán)整，但冷軋類價(jià)格依舊弱勢(shì)不止。

據(jù)本周的市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，南方樂(lè)從地區(qū)和華東上海地區(qū)的板卷價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整為主，對(duì)比之下可以看到：上海和樂(lè)從冷軋價(jià)格走勢(shì)皆呈現(xiàn)“寒氣逼人”的現(xiàn)象，如果清算起整個(gè)下跌過(guò)程，冷軋已整整連續(xù)下滑近兩月了。

政策氛圍其實(shí)是利好的

首先，家電節(jié)能補(bǔ)貼已在5月產(chǎn)生功效。中金公司日前發(fā)布報(bào)告認(rèn)為，第一輪家電刺激政策（家電下鄉(xiāng)、以舊換新和高能效空調(diào)補(bǔ)貼）以刺激家電需求規(guī)模為主。5月份，全國(guó)（不包括山東、河南、四川、青島）家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售681萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售額182.8億元，同比分別增長(zhǎng)67.1%和72.6%。

其次，當(dāng)前國(guó)家在大型基礎(chǔ)設(shè)施的投資方面重磅出擊，最近“兩廣”項(xiàng)目經(jīng)歷了多年的審批之后，最終批準(zhǔn)下來(lái)：寶鋼的湛江鋼鐵基地，武鋼的防城港建設(shè)即將全面動(dòng)工。另外，鐵路基建方面，投資力度依然保有較大規(guī)模，盡管受去年高鐵事故影響，但今年“鐵公基”資金投入和設(shè)施建設(shè)仍在緩緩開(kāi)展中。另外，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，在2010年結(jié)束的汽車(chē)下鄉(xiāng)和以舊換新兩大補(bǔ)貼政策將在2012年延續(xù)。

那么，我們不禁想問(wèn)：冷板為何被打入了“冷宮”?

冷軋為何跌跌不休?

在多方面政策利好影響之下，為何冷軋板卷還要“跌跌不休”呢?筆者觀察多月，認(rèn)為有以下幾個(gè)原因：

第一，上周冷軋板卷價(jià)格本來(lái)就處于下行通道當(dāng)中，本周繼續(xù)探底，說(shuō)明市場(chǎng)慣性探底勢(shì)能相當(dāng)大。這市場(chǎng)就像華南和華東地區(qū)到貨的拖掛車(chē)那樣，鋼卷增大了車(chē)身重，要?jiǎng)x住沖往前去的勢(shì)頭，那除了費(fèi)力氣還得費(fèi)時(shí)間。

第二，連續(xù)的多個(gè)星期價(jià)格下降，但需求卻一直不見(jiàn)好轉(zhuǎn)。PMI指數(shù)顯示，終端制造積極性已處于枯榮分界線以下，鋼貿(mào)商最終選擇拋售手中資源以回籠資金。臨近上月底和本月初，南方的樂(lè)從冷軋庫(kù)存總量有小許下降了，但很明顯，這是眾多貿(mào)易商在割肉喂鋼市里的“熊”!

第三，國(guó)家政策利好支持，其后肯定會(huì)發(fā)生積極的市場(chǎng)作用。但要從最近的下游需求放量反饋到上游生產(chǎn)，再傳遞到鋼貿(mào)中游的代理戶，整個(gè)行業(yè)鏈條需要時(shí)間觀察，最終才能印證市場(chǎng)需求是否真的打開(kāi)了。這過(guò)程走完一遭，需要的時(shí)間肯定不是一頭半月可以的。

第四，鋼廠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在一定漏洞。我們大家都很清楚，鋼企行業(yè)的生產(chǎn)線投放力度逐年加大，如果產(chǎn)能集中釋放，再加上終端采購(gòu)遇到了“制造業(yè)荒”，那么國(guó)內(nèi)的資源壓力就像當(dāng)前的冷軋板卷那樣，過(guò)剩是必然的。

對(duì)此，筆者想再打個(gè)尖酸一點(diǎn)的比喻：近期的鋼企冷軋生產(chǎn)就像部分激進(jìn)的農(nóng)民工那樣，看到養(yǎng)豬的甜頭、種蒜的狂喜后馬上加大力度投入，后來(lái)在收成交割的時(shí)候才發(fā)現(xiàn)：大家一整年都在經(jīng)營(yíng)這東西，“豐產(chǎn)不豐收”的現(xiàn)象使得大家都沒(méi)有得到應(yīng)有的利潤(rùn)。

或者，我們?cè)撓胂肴绾慰煲稽c(diǎn)走出這困境了!