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積弱難返 十月份鋼廠盈利繼續(xù)受壓制

2015/3/13

一、2014年9月成本和盈利分析

從9月份的成本指數(shù)由月初的89.6下滑至月末的86.9,整體較上月下滑1.2%。

鋼廠30天左右的爐料庫存周期,研究9月份爐料成本,有必要先分析一下8月份的鐵礦石市場行情:

8月份,國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中走低。華北地區(qū)市場弱勢下跌,月內(nèi)當?shù)卮笮偷V企下調(diào)鐵礦石出廠價,加重市場悲觀氣氛。同時唐山地區(qū)鋼坯價格的大幅下跌,也使得鐵礦石市場受到較大沖擊,但整體市場價格已處低位,因此下調(diào)幅度較為有限。東北地區(qū)市場處盤整態(tài)勢,整體價格變動不大。華東地區(qū)市場小幅下調(diào),受到進口礦市場連續(xù)下滑影響,當?shù)貍別礦選企業(yè)價格略有下調(diào)。據(jù)監(jiān)測顯示,截至8月31日:唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場價格在620-640元(噸價,下同),較月初下跌20-30元。

8月份,進口礦市場先漲后跌,空頭氣氛“迫降”市場價格。月初,隨著鐵礦石金融衍生品市場的小幅走強,貿(mào)易商悲觀心態(tài)略有緩和,市場看多氣氛略有顯現(xiàn)。之后在整體成交未有明顯好轉(zhuǎn),且政策性利好因素落實情況滯后的影響下,進口礦市場在月中開始出現(xiàn)新一輪下跌。在唐山鋼坯價格跌入近7年來最低點后,進口礦現(xiàn)貨市場跌勢有所加重,遠期現(xiàn)貨報價創(chuàng)出年初以來新低,部分貿(mào)易商已封盤不售,市場空頭氣氛凸顯。據(jù)監(jiān)測顯示,截至8月31日:61.5%澳粉外盤報價在87-88美元,較月初跌7-8美元。

總體而言,8月份鐵礦石價格整體走低,鐵礦石現(xiàn)貨市場窘狀凸顯。傳導至9月份鋼廠的生產(chǎn)成本表現(xiàn)為下跌。同期,鋼價延續(xù)上月態(tài)勢,繼續(xù)加速下跌。因此,9月份屢創(chuàng)新低的鋼價,使得鋼廠單月盈利沒有任何改善。

監(jiān)測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出,9月份7大品種中,冷卷、帶鋼、中厚板三級螺紋鋼4個品種盈利,方坯、線材、熱卷3個品種處于虧損狀態(tài),與上月相比,除冷卷盈利較上月微幅提升,其他6大品種整體盈利水平均弱于上月。