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新聞中心－ 鋼價上行 情緒回暖人心喜
發(fā)布時間：(2011/1/17)
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鋼價上行 情緒回暖人心喜 |
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受節(jié)后需求回升預(yù)期和主要鋼廠上調(diào)產(chǎn)品出廠價的推動，以及原材料成本的支撐，2011年第一周國內(nèi)鋼材價格實(shí)現(xiàn)上漲，市場情緒有所回暖。在寶鋼調(diào)價的影響下，預(yù)計近期鋼價仍將震蕩上行，估值低企的鋼鐵板塊有望隨時展開反彈。品種方面，特鋼作為鋼鐵板塊的“新興”產(chǎn)業(yè)，值得重點(diǎn)關(guān)注。
受節(jié)后需求回升預(yù)期和主要鋼廠上調(diào)產(chǎn)品出廠價的推動，以及原材料成本的支撐，2011年第一周國內(nèi)鋼材價格實(shí)現(xiàn)上漲，市場情緒有所回暖。在寶鋼調(diào)價的影響下，預(yù)計近期鋼價仍將震蕩上行，估值低企的鋼鐵板塊有望隨時展開反彈。品種方面，特鋼作為鋼鐵板塊的“新興”產(chǎn)業(yè)，值得重點(diǎn)關(guān)注。
鋼價上行 情緒回暖
2011年第一周，鋼材市場實(shí)現(xiàn)“開門紅”。Myspic國內(nèi)鋼價綜合指數(shù)為169.4，環(huán)比上漲0.8%，其中長材價格指數(shù)上漲0.5%，扁平材價格指數(shù)上漲1.1%。與此同時，主要鋼廠上調(diào)了鋼材出廠價格，其中寶鋼股份（600019）碳鋼板材價格普遍上調(diào)100-250元/噸、沙鋼上調(diào)1月上旬熱卷出廠價250元/噸，其余鋼廠長材品種漲幅在50元/噸左右。
原材料方面，資源緊張狀況仍在持續(xù)。鐵礦石價格略漲，MyIpic綜合價格指數(shù)上周環(huán)比上漲1%，其中進(jìn)口礦和國產(chǎn)礦分別上漲1.0%和1.8%；上周鑄造用煤和二級冶金焦價格穩(wěn)定；另外，廢鋼價格上周大幅上漲。
庫存方面，上周末全國主要城市長材和板材社會庫存為1352萬噸，周環(huán)比上漲2.15%，其中長材庫存環(huán)比上升4.73%，板材上升0.27%。
盡管目前臨近春節(jié)，處于歲末年初的交接季節(jié)，但鋼材銷量卻呈現(xiàn)淡季不淡的特征，供求壓力得到一定緩解。春節(jié)后，鋼材市場將逐步進(jìn)入施工旺季，鋼材特別是長材價格有望受到房地產(chǎn)開工恢復(fù)的拉動�；趯︿搩r節(jié)后上漲的預(yù)期，加上鐵礦石等原材料成本的支撐，鋼價近期震蕩上行。而“風(fēng)向標(biāo)”寶鋼的調(diào)價，更推升了近期鋼廠的提價意愿，預(yù)計短期國內(nèi)鋼材價格仍將持續(xù)上行。
估值偏低 關(guān)注特鋼
鋼價近期的上漲令市場情緒明顯回暖，A股市場鋼鐵板塊也逐漸顯露出復(fù)蘇的跡象。1月4日以來，按照總市值加權(quán)平均法，申萬黑色金屬指數(shù)累計上漲3.28%，漲幅僅次于房地產(chǎn)指數(shù)；本周三鋼鐵板塊更是在盤中大放異彩，成為領(lǐng)漲先鋒。
中長期來看，淘汰落后與結(jié)構(gòu)升級將改變行業(yè)的供求態(tài)勢，預(yù)計2011年新增產(chǎn)能將大幅下降，鋼鐵行業(yè)將從產(chǎn)能過剩向供求平衡甚至結(jié)構(gòu)短缺過渡，鋼鐵上市公司盈利有望大幅增長�；久娴暮棉D(zhuǎn)，將成為鋼鐵板塊股價的重要支撐。
與此同時，鋼鐵板塊當(dāng)前的估值依然處于合理水平。按照整體法并剔除負(fù)值，以最新報告期為財務(wù)數(shù)據(jù)匹配規(guī)則，截至1月13日，鋼鐵板塊的市凈率為1.50倍；2001年以來的歷史平均值為1.93倍，理論下限（平均值-1個標(biāo)準(zhǔn)差）為1.19倍。從相對估值來看，按照上述統(tǒng)計方法，當(dāng)前鋼鐵板塊相對全部A股的市凈率溢價為52%，低于2001年以來的平均值61%�？梢�，不論是絕對估值還是相對估值，當(dāng)前鋼鐵板塊均處于歷史較低水平，具備一定的安全邊際。在此基礎(chǔ)上，隨著年后旺季的逐步臨近，鋼鐵板塊的業(yè)績預(yù)期將不斷提升股價的上漲空間。
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