利好雖至 鋼市仍未到底

　　已經(jīng)看到是，國家級(jí)大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的審批加速了，對(duì)高鐵的貸款額度落實(shí)了，同時(shí)對(duì)股市的政策也比過去積極。更重要的是，雖然溫總理仍然在強(qiáng)調(diào)，房地產(chǎn)調(diào)控不能有絲毫動(dòng)搖，住建部也保持“決不能動(dòng)搖”的老調(diào)，但33個(gè)二三線城市對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)行了微調(diào)，中央政府實(shí)際是睜一只眼閉一只眼，悄悄地放行。預(yù)計(jì)未來，房地產(chǎn)政策將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，尤其是靈活地改變目前僵化的限貸政策。

　　政策面想悄悄地變，鋼材市場(chǎng)雖然會(huì)有反彈，但不可能立即改變，目前只能做反彈。為什么?庫存太大。

　　根據(jù)筆者對(duì)一些鋼廠和鋼貿(mào)商的調(diào)研，無論是鋼錠還是鐵礦石，庫存水平都大于平均水平的30%左右，這么高的庫存要得到消化，只靠國家級(jí)基本建設(shè)項(xiàng)目拉動(dòng)，可能性不大。

　　從市場(chǎng)銷售環(huán)節(jié)觀察，目前現(xiàn)貨鋼材市場(chǎng)弱勢(shì)難改，各主要鋼材品種的價(jià)格依然維持下行趨勢(shì)。雖然五月份國內(nèi)不少地區(qū)的鋼價(jià)已逼近2月份時(shí)的年內(nèi)最低點(diǎn)，但鋼材市場(chǎng)沒有向汽車市場(chǎng)那樣，可以以價(jià)換量——汽車市場(chǎng)4-5月銷量增加，但利潤卻沒有增加。

　　與鋼材市場(chǎng)相類似的還有大宗商品市場(chǎng)，指望價(jià)格走出反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，很難!

　　筆者在各地演講中不斷地指出：五月可能是今年最黑暗的一個(gè)月，只有挺過去，才能看到希望。但很多的鋼貿(mào)商很可能在這個(gè)月倒下，比如被高利貸整垮。筆者國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前最大的問題是產(chǎn)能過剩與高庫存，與此相伴生的就是高利貸和金融亂象，而在鋼鐵行業(yè)尤其是鋼貿(mào)商中，這些大毛病有集中地體現(xiàn)�！　‘�(dāng)前，要解決鋼鐵市場(chǎng)的這些深層次問題，唯一辦法是盡快啟動(dòng)終端消費(fèi)環(huán)節(jié)，包括恢復(fù)大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)調(diào)控微調(diào)，不僅要逼迫鋼貿(mào)商去庫存，還要有項(xiàng)目承接力——同時(shí)國家不能再審批新增產(chǎn)能，以緩慢地達(dá)到產(chǎn)需平衡。而從目前得到的信息看，鋼鐵行業(yè)的重復(fù)建設(shè)仍在繼續(xù)，很多沒有科技創(chuàng)新含量的低水平產(chǎn)能仍在建設(shè)中——未來產(chǎn)能過剩矛盾將更加突出。從最近得到的信息看，發(fā)改委對(duì)鋼鐵行業(yè)的新上項(xiàng)目審查已經(jīng)暫停，同時(shí)加速審批鋼鐵行業(yè)的終端消費(fèi)審查——大規(guī)�；�本建設(shè)項(xiàng)目。但從產(chǎn)業(yè)中期看，項(xiàng)目審批加速，并不等于訂單來了，終端消費(fèi)環(huán)節(jié)徹底地轉(zhuǎn)暖，一時(shí)半會(huì)還不能指望，尤其是在房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然處于調(diào)整下滑的背景下。

　　但對(duì)2012年對(duì)鋼鐵市場(chǎng)來說，有一個(gè)意外地好消息，就是發(fā)改委已經(jīng)明確大約30%的鋼鐵制造業(yè)產(chǎn)能必須搬遷，尤其是在大型城市附近的鋼鐵廠必須搬遷。如果該計(jì)劃在今年落實(shí)，將一下子使嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的鋼鐵制造業(yè)市場(chǎng)轉(zhuǎn)為平衡。