全年業(yè)績波動大，今年只有交易性機(jī)會。庫存或者存貨是個(gè)隱患。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有轉(zhuǎn)型，過去幾年投資了大量板材和管材，這是看好Q235C鋼板角型材的兩個(gè)基本邏輯，再詳細(xì)點(diǎn)就是保障房水利等建設(shè)。入口礦石港口庫存創(chuàng)歷史新高，只有商業(yè)商庫存以歷史規(guī)律下降。

   2011年只有交易性機(jī)會。 2012年會有所變化，主要是產(chǎn)能利用率繼承進(jìn)步但不可過分樂觀，其次是礦石題目得到解決。 2011年一季度業(yè)績最好，二季度Q235C鋼板可能基本持平但同比下降，三季度業(yè)績環(huán)比繼承下降，四季度和三季度基本持平。目前上市鋼企存貨比危機(jī)前高出36%，而產(chǎn)量只增30%�？春媒ú�、看空冷板中板鋼管和礦石。壓力將在下半年體現(xiàn)，下半年將減產(chǎn)，這一點(diǎn)和2010年高度相似。

   看產(chǎn)量增速并不高，但主要是去年上半年產(chǎn)量基數(shù)較高，因此實(shí)際供應(yīng)比較大。 2011年比擬2010年有15%的產(chǎn)能潛力，其中目前產(chǎn)能潛力12%，新增產(chǎn)能約4500萬噸，實(shí)際施展2000萬噸，又是3%。而需求估計(jì)只有8%左右，消化不了。出口可以緩解部門壓力�？纯盏V石的原因是，礦價(jià)已經(jīng)高無可高，海內(nèi)礦石產(chǎn)量增速顯著大于需求，會壓制內(nèi)礦外礦價(jià)格，同時(shí)國際上因金融危機(jī)延緩的礦石投資進(jìn)入出礦期。我們預(yù)期三季度鋼價(jià)比目前下跌，這將帶來去庫存壓力。